集泰股份：向特定方针发行A股股票征集阐明书（注册稿）

  本公司及全体董事、监事、高级办理人员许诺征集阐明书及其他信息发表资料不存在任何虚伪记载、误导性陈说或严峻遗失，并对其实在性、精确性及完好性承当相应的法令职责。

  公司担任人、主管管帐作业担任人及管帐安排担任人确保征集阐明书中财政管帐资料实在、完好。

  我国证监会、交易所对本次发行所作的任何抉择或定见，均不标明其对请求文件及所发表信息的实在性、精确性、完好性作出确保，也不标明其对发行人的盈余才干、出资价值或许对出资者的收益作出本质性判别或确保。任何与之相反的声明均属虚伪不实陈说。

  依据《证券法》的规则，证券依法发行后，发行人运营与收益的改变，由发行人自行担任。出资者自主判别发行人的出资价值，自主作出出资决策，自行承当证券依法发行后因发行人运营与收益改变或许证券价格改变引致的出资风险。

  公司特别提示出资者留意下列严峻事项或风险要素，并仔细阅读本征集阐明书相关章节。

  一、本公司提请出资者仔细阅读本征集阐明书“第六节 与本次发行相关的风险要素”全文，并特别留意以下风险：

  2021年及2022年，公司运营成绩及运营赢利下滑首要原因系在全球经济增速放缓、商场全体需求震动等杂乱外部环境下，公司受下流海运集装箱制作和修建工程装饰范畴周期性动摇的影响，全体收入和赢利同比下滑。

  本次募投项目估计总出资为42,025.89万元，依据测算，项目建成后每年的折旧和摊销费用算计为2,334.37万元。鉴于本次募投项目从开端制作到达产需必定时刻才干发生效益，假如公司不能依照预期消化项目产能，完结估计的效益规划，新增的折旧摊销费将添加公司的全体运营本钱，对公司的运营成绩发生必定负面影响，然后导致公司存在成绩下滑风险。

  陈述期内，跟着公司电子胶新建产能的进步，公司电子胶全体产能运用率下滑，别离为86.28%、28.78%和20.18%。本次募投项目建成后，公司新增年产20,000吨乙烯基硅油和20,000吨新动力密封胶的电子胶产能以及2,000吨中心助剂产能。

  本次项目达产后新增乙烯基硅油20,000吨，乙烯基硅油产能由现有的8,000吨添加到28,000吨，产能进步250%。公司经过前次募投项目构成的8,000吨乙烯基硅油（其间0.30万吨对外出售，0.50万吨自用）产能以出产LED封装胶、膜业用胶、导热资料、通明凝胶等产品为主，产线年前次征集资金出资项目构成的8,000吨乙烯基硅油产能运用率为 19.72%，产能运用率较低是因为项目投产尚处于初期阶段遭到产线调试的影响，以及部分客户拓宽开展与产品验证时刻超出预期，现在相关开展杰出，尚处于爬坡阶段。公司因看好新动力轿车与动力电池的商场机会，经过本次发行征集资金新增较大产能。因为本次募投项目所出产的乙烯基硅油以依据客户需求定制化的特种乙烯基硅油为主，首要用于新动力轿车和动力电池等新式范畴，公司若在新式范畴商场开辟不及预期，或许导致本项目新增产能无法彻底消化。

  本次项目达产后新增新动力密封胶 20,000吨，电子胶产品产能由现有的43,800吨（其间前次募投项目构成双组份桂橡胶15,000吨产能，公司自建构成光伏胶28,800吨产能）添加到63,800吨，产能进步45.66%。公司经过前次征集资金出资项目构成的15,000吨双组份硅橡胶首要面向LED驱动电源、光伏和储能逆变器等商场范畴，产线年前次征集资金出资项目构成的双组份硅橡胶产能运用率为 19.16%，产能没有消化是因为项目投产初期遭到产线调试的影响，以及部分客户拓宽开展与产品验证时刻超出预期，尚处于爬坡阶段。公司自建的28,800吨光伏胶项目首要用于出产光伏组件灌封胶及密封胶等产品，该项目两条产线月至12月，公司实践出产了2,851.24吨，产能运用率为26.40%。尽管公司现已拓宽了晶科动力、天合光能等职业头部光伏组件客户并新导入或正在导入其他光伏组件客户，但订单量爬坡或产品验证均需求一段时刻且因为该项目投产后光伏胶产能进步较快，因而，在短期内产能运用率估计较低。现在光伏胶客户订单导入和产销量添加情况杰出，预期产能运用率将可以完结较快进步。公司因看好新动力轿车与动力电池的商场机会，经过本次发行征集资金新增20,000吨产能。公司在新动力密封胶范畴尽管有必定的客户根底，并做好了相关产品技能储备，但新产品尚处于品牌电池厂商的工艺验证或小批量交货阶段，客户与商场开辟尚处于前期阶段，且最近一年销量仅564.03吨。公司产品的未来需求受本身商场竞赛力、客户拓宽开展及需求量水相等归纳要素影响。若未来公司产品商场竞赛力、客户拓宽开展不及预期，导致达产后出售情况不及预期，将呈现产能消化风险。此外，在商场规划猜测方面，新动力轿车因为添加三电系统比较传统燃油车用胶量显着进步，公司在评价募投项目中新动力轿车与动力电池产品需求时，经过新动力轿车销量与动力电池出货量反映下流商场需求，二者虽有联络，但不具有线性相相关系，下流产品的商场添加情况不代表电子胶产品的用量。

  本次募投项目的新增产品中心助剂0.2万吨，产能首要用于公司有机硅密封胶产品，首要运用于修建范畴。到本征集阐明书签署日，公司有机硅密封胶产能为65,000吨，跟着公司前次募投项目于2023年上半年投产，有机硅密封胶产能进一步扩展至95,000吨。公司有机硅密封胶产能规划为中心助剂的消化供给了必定的根底，虽不能彻底消化0.2万吨的中心助剂产能，但有力的确保了供给链安全和终究产品的质量质量，并预期可以完结较好的出资收益，但假如有机硅密封胶商场遭到下流范畴的商场影响、商场拓宽不达预期以及技能迭代等要素影响，或许导致新增产品中心助剂产能消化不及预期的风险。

  本次募投项目的产品新动力密封胶首要运用于新动力轿车与动力电池，公司已自主研制并推出了产品类型丰厚的新动力轿车用胶全体处理计划，包括导热凝胶、阻燃灌封胶、粘接密封胶等一系列老练产品，适用于新动力轿车三电系统（动力电池、电机、电控）与轿车电子零部件的结构粘接、防水、隔热、散热、阻燃等，并已与比亚迪、山西大运、山东鸿日等职业界的公司到达事务协作联系，并批量供货。在前述系列老练产品根底上，公司推出了可以有用防止电池燃爆问题的阻燃隔热的轻量化动力电池电子胶产品，包括低密度玻璃微珠有机硅灌封胶和现场发泡的有机硅发泡胶（一种灌封胶）。新动力轿车三电系统（电池、电机、电控）的添加，使得新动力轿车比较于传统轿车的用量将进步200%-300%。特别是跟着动力电池能量密度不断进步，整车与动力电池厂商对热失控安全问题也越来越重视，然后对整车与电池内部资料的机械安全性和热办理功用提出更高要求。在此布景下，新动力轿车三电系统和动力结构系统持续立异带来用胶点和单车用胶量需求进步，国内头部厂商聚集于中高端产品以代替进口，三电系统和动力电池用胶国内商场尚处于起步阶段，归于蓝海商场。特别是大圆柱电池未来产能扩张和商场份额进步将显着推动电池灌封胶的需求量添加，公司推出的低密度玻璃微珠有机硅灌封胶和现场发泡的有机硅发泡胶可以有用满意轻量化和隔热阻燃作用，其间现场发泡的有机硅发泡胶为职业首发，可以显着进步动力电池的安全功用，用于电芯之间有用满意新动力隔热散热阻燃需求，处理电池燃爆等安全问题。

  一般从开端接洽到正式协作协议到达，需求经过取得客户需求与运用清单、客户报价及送样测验、文件资料审阅、工艺验证、实验测验、客户审厂、小批量订单、批量订单等阶段。整个验证周期一般为1至2年，不同客户和产品的验证周期有所不同。到本征集阐明书签署日，本次募投项目拟投产的低密度玻璃微珠有机硅灌封胶已与部分客户签定收买协议并小批量供货，公司在此根底上拓宽其他客户，仍需从头实施适用于该客户的产品验证程序，需求较长的产品验证周期。本次募投项目拟投产的有机硅发泡胶产品现在处于工艺验证阶段，估计在验证周期内批量出产。假如发生客户及商场需求改变、客户原因导致验证周期延伸、客户运用场景改变等景象，将会给正在进行的产品验证带来必定的不确认性，或许会导致上述新产品出售不及预期。

  注：乙烯基硅油有4,400吨用于该募投项目的新动力密封胶，不对外出售，因而未进行核算。

  本次募投项目产品达产年估计毛利率与公司最近四年电子胶产品均匀毛利率和同职业上市公司毛利率比较如下：

  年产2万吨乙烯基硅油、2万吨新动力密封胶、0.2万吨中心助剂制作项目 21.09%（达产当年）

  注：同职业上市公司回天新材光伏胶2022年度数据未进行发表，表中未列示。

  本次募投项目产品达产年估计毛利率为21.09%，与公司最近四年电子胶产品均匀毛利率 20.73%根本相等，且低于同职业公司毛利率水平。本次募投项目效益全体测算较为慎重。

  新动力轿车与动力电池胶 单价（元/kg） 销量（吨） 收入（万元） 毛利率

  公司本次募投项目中新动力密封胶估计毛利率低于新动力轿车和动力电池胶均匀单价与均匀毛利率，本次募投项目效益测算较为慎重。

  公司毛利率下降首要是因为前次募投项目中乙烯基硅油于2021年4季度到达预订可运用情况，尚处于产能爬坡初期阶段，产能运用率暂时较低，产品所分摊的折旧和摊销较高。公司本次募投项目中乙烯基硅油估计毛利率低于陈述期内乙烯基硅油均匀单价和均匀毛利率，本次募投项目效益测算较为慎重。

  本次募投项目产品达产年估计毛利率与国内其他上市公司新建新动力轿车和动力电池用胶产能的毛利率的比较情况如下：

  祥源新材 新动力车用资料（聚氨酯发泡资料和有机硅橡胶）出产基地制作项目 2023年可转债 37,424.42 39.06%

  世华科技 新建高效密封胶项目（41,200吨动力电池密封胶、电动轿车结构密封胶、轿车电子密封胶、电子产品用丙烯酸密封胶、光学丙烯酸密封胶等多种高效密封胶） 2023年向特定方针发行股票 30,000.00 35.44%

  集泰股份 年产2万吨乙烯基硅油、2万吨新动力密封胶、0.2万吨中心助剂制作项目 2022年向特定方针发行股票 42,025.89 21.09%

  本次募投项目的猜测毛利率低于同职业上市公司新建产能的达产毛利率，首要原因如下：一是本次募投项目1.56万吨乙烯基硅油和0.2万吨中心助剂的猜测毛利率相对较低，拉低了整个项目的毛利率水平；二是考虑到未来跟着新动力轿车密封胶商场和动力电池灌封胶的持续放量，客户有持续降价的需求，因而，猜测达产后的产品单价低于当时供给价格；三是公司测算的收买价格和相关本钱在最近三年均匀值根底上合理上浮测算，防止产品价格周期性动摇对效益测算的影响。因而，公司对募投项目进行了审慎的可行性剖析及商场猜测，本次募投项目效益测算较为慎重。

  本次募投项目效益测算是依据项目按期制作完毕并按计划投产后完结出售，可是项目施行后，若呈现首要原资料价格上涨、商场开辟未到达预期、商场竞赛加重带来的产品赢利率下降或许技能立异不能习惯商场需求等晦气情况，则相关募投项目或许呈现无法到达预期效益的风险。

  较大的应收账款使公司的流动资金面临必定压力，且存在部分客户因其现金流情况欠佳导致的应收账款回收风险。跟着公司出售收入的持续添加和客户数量的添加，应收账款余额或许进一步增大。部分应收账款或许发生坏账或无法回收的风险，然后对公司的运营构成晦气影响。

  公司现在首要从事密封胶、涂料和电子胶的研制、出产和出售，首要产品包括有机硅密封胶、水性密封胶、沥青漆、水性涂料和电子胶等，首要运用修建工程、家庭装饰、集装箱制作、钢结构制作、石化配备、船只游艇配备、LED驱动电源、新动力轿车、电子电气以及电力变压器等范畴。

  在修建工程及家装商场中，鉴于房地产对我国国民经济的重要性，在稳添加布景下棚户区改造和确保房制作力度的不断加大以及新式乡镇化进程的不断推动，我国房地产商场的添加态势仍将坚持必定时刻，但增速将放缓，修建工程用密封胶和涂料的商场竞赛将加重。别的，我国房地产商场受国家微观调控方针影响较大，将影响公司修建工程和装饰商场的商场开辟力度，加上银行信贷方针收紧，将影响房地产企业的资金情况，必定程度上添加公司应收账款的回款风险。

  集装箱制作商场归于老练职业，其商场需求为新箱的添加需求和旧箱的更新需求，前者受世界经济景气程度和全球交易情况的影响较大，后者受航运企业的盈余情况影响较大，其周期性较为显着。

  公司水性防腐涂料首要用于钢结构制作、石化配备制作等职业，上述职业与微观经济开展周期有着较强的相关性。未来假如微观经济开展速度持续下降或微观经济方针呈现严峻调整，我国固定资产出资增速持续放缓，将会对公司水性防腐涂料事务的商场拓宽构成晦气影响。

  LED驱动电源是公司电子胶现在的首要运用范畴，下流客户首要为LED驱动电源制作商，向欧美国家出口较多。下流客户的出口事务在短期内受交易战和全球经济形势的影响较大，然后对公司电子胶事务构成晦气影响。

  新动力轿车商场遭到补助方针影响较大。2019年，因为补助方针调整，新动力轿车的产销量均有必定程度下降。若未来新动力轿车补助进一步下降，新动力轿车职业开展放缓，将对公司电子胶事务拓宽构成晦气影响。

  本次向特定方针发行A股股票计划现已公司董事会和股东大会审议经过，并现已深交所审阅经过，需求经我国证监会赞同注册方可施行。该等批阅事项的成果以及所需的时刻均存在不确认性。

  本次向特定方针发行A股股票征集资金到位后，公司的总股本和净资产将会有所添加。因为征集资金出资项目完结效益需求必定的时刻，在公司总股本和净资产均添加的情况下，假如未来公司成绩不能完结相应起伏的添加，则每股收益和加权均匀净资产收益率等方针将呈现必定起伏的下降，公司即期报答（每股收益、净资产收益率等财政方针）存在被摊薄的风险。

  1、本次向特定方针发行A股股票相关事项现已公司第三届董事会第十二次会议、第三届董事会第十三次会议和2022年第一次暂时股东大会、第三届董事会第十五次会议、第三届董事会第十八次会议、第三届董事会第十九次会议、2023年第一次暂时股东大会、第三届董事会第二十二次会议、第三届董事会第二十三次会议审议经过。依据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册办理办法》等相关法令、法规和规范性文件的规则，本次发行计划现已深圳证券交易所审阅经过，需求经我国证监会赞同注册方可施行。

  2、本次向特定方针发行A股股票的发行方针不超越35名（含），为符合我国证监会规则条件的法人、自然人或其他合法出资安排；证券出资基金办理公司、证券公司、合格境外安排出资者、人民币合格境外安排出资者以其办理的二只以上产品认购的，视为一个发行方针；信托公司作为发行方针，只能以自有资金认购。

  终究发行方针由公司股东大会授权董事会在取得我国证监会赞同注册后，与保荐安排（主承销商）依据相关法令、行政法规、部分规章及规范性文件的规则，依据发行方针申购报价的情况，依照价格优先的准则合理确认，一切出资者均以现金认购公司本次发行的股份。若国家法令、法规对此有新的规则，公司将按新的规则进行调整。

  3、本次发行的定价基准日为发行期首日。发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量。

  本次发行的终究发行价格将在公司本次发行请求取得我国证监会作出的赞同注册的抉择后，由公司董事会与保荐安排（主承销商）依照相关法令、行政法规、规章和规范性文件的规则，依据发行方针申购报价的情况，依照价格优先的准则合理确认。

  若发行人股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、本钱公积转增股本等除权除息事项，本次发行底价将按以下办法作相应调整。调整公式为：

  其间，P为调整前发行底价，D为每股派发现金股利，N为每股送红股或转增股本数，P为调整后发行价格。

  4、本次向特定方针发行A股股票数量终究以本次向特定方针发行A股股票征集资金总额除以发行价格确认，一起本次发行数量不超越本次发行前公司总股本的7%，即不超越26,092,671股（含本数），且拟征集资金总额不超越28,000.00万元（含本数）。终究发行数量将在本次发行为我国证监会赞同注册后，由公司董事会依据公司股东大会的授权及发行时的实践情况，与本次发行的保荐安排（主承销商）洽谈确认。若本次发行的股份总数因监管方针改变或依据发行批阅文件的要求予以调整的，则本次发行的股票数量到时将相应调整。

  若公司股票在本次董事会抉择日至发行日期间发生送股、本钱公积金转增股本、新增或回购刊出约束性股票等导致股本总额发生改变的，本次向特定方针发行A股股票数量将作相应调整。

  5、本次发行方针认购的股份自发行完毕之日起六个月内不得转让。法令法规、规范性文件对限售期还有规则的，依其规则。

  6、公司本次向特定方针发行A股股票征集资金总额不超越28,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，征集资金净额将出资于以下项目：

  1 年产2万吨乙烯基硅油、2万吨新动力密封胶、0.2万吨中心助剂制作项目 安庆诚泰 42,025.89 28,000.00

  本次向特定方针发行A股股票征集资金到位之前，公司将依据项目需求以自筹资金进行先期投入，并在征集资金到位之后，依相关法令法规的要求和程序对先期投入予以置换。本次向特定方针发行A股股票征集资金到位后，公司将依照项目的实践需求和轻重缓急将征集资金投入上述项目，实践征集资金缺少项目需求的部分将由公司自筹资金处理。

  7、本次向特定方针发行A股股票前公司结存的未分配赢利，由本次向特定方针发行A股股票完结后的新老股东同享。

  8、本次向特定方针发行A股股票不构成严峻资产重组，不会导致公司控股股东和实践操控人发生改变，不会导致公司股权散布不具有上市条件的景象发生。

  9、依据《国务院办公厅关于进一步加强本钱商场中小出资者合法权益维护作业的定见》（〔2013〕110号）、《国务院关于进一步促进本钱商场健康开展的若干定见》（国发〔2014〕17号）和《关于首发及再融资、严峻资产重组摊薄即期报答有关事项的辅导定见》（证监会公告〔2015〕31号）等文件的有关规则，公司就本次向特定方针发行A股股票事宜对即期报答摊薄的影响进行了剖析并提出了详细的添补报答办法，相关主体对公司添补报答办法可以得到实在实施作出了许诺。相关情况详见本征集阐明书“第七节 与本次发行相关的声明”之“六”之“（三）相关主体对公司添补报答办法可以得到实在实施作出的许诺”。相关办法及许诺事项等计划经公司第三届董事会第十二次会议、2022年第一次暂时股东大会、第三届董事会第十九次会议审议经过。

  公司所拟定的添补报答办法不等于对公司未来赢利做出确保，出资者不该据此进行出资决策。出资者据此进行出资决策构成丢失的，公司不承当补偿职责。提请宽广出资者留意。

  10、依据有关法令法规规则，本次向特定方针发行股票计划需求经我国证券监督办理委员会的注册赞同。

  六、到陈述期期末，不存在金额较大的财政性出资的根本情况 .............. 60

  二、本次发行后公司财政情况、盈余才干及现金流量的改变情况 ............ 112

  本公司、公司、发行人、上市公司、集泰股份 指 广州集泰化工股份有限公司，股票代码：002909

  从化兆舜 指 广州从化兆舜新资料有限公司（原为“从化东瀛交易有限公司”，2019年9月3日更名为“广州从化兆舜新资料有限公司”）

  格莱利 指 珠海格莱利冲突资料股份有限公司（原为“珠海格莱利冲突资料有限公司”，2021年6月21日更名为“珠海格莱利冲突资料股份有限公司”）

  宏途数科 指 广州宏途数字科技有限公司（原为“广州宏途教育网络科技有限公司”，2022年1月18日更名为“广州宏途数字科技有限公司”）

  陶氏杜邦 指 跨国性世界化工企业，2016年收买道康宁，首要产品为有机硅胶粘剂和密封胶，广泛运用于轿车制作、航空航天、太阳能、修建、电子通讯及成像设备的制作等职业

  阿克苏诺贝尔 指 1969年由阿库和KZO（KoninkijkeZout－Organon）两家荷兰最大的化学制品公司兼并而成

  汉高 指 德国汉高公司于1876年9月26日创建于德国亚琛，世界500强公司之一，事务要点在于运用化学

  西卡 指 西卡公司是一家在全球各地出产及运营修建用化学资料产品的跨国公司，产品首要为修建用产品及工业用产品

  本次发行、本次向特定方针发行A股股票 指 广州集泰化工股份有限公司向特定方针发行A股股票

  本征集阐明书、征集阐明书 指 《广州集泰化工股份有限公司2022年度向特定方针发行A股股票征集阐明书》

  《证券期货法令适用定见第18号》 指 《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规则的适用定见——证券期货法令适用定见第18号》

  高分子化学 指 研讨高分子化合物的组成、化学反响、物理化学、物理、加工成型、运用等方面的一门新式的归纳性学科

  涂料 指 涂覆在被维护或被装饰的物体外表，并能与被涂物构成结实附着的接连薄膜，一般是以树脂、或油、或乳液为主，添 加或不添加颜料、填料，添加相应助剂，用有机溶剂或水制作而成的粘稠液体

  其他密封胶 指 除有机硅聚合物、亲水性聚合物以外的其他物质为首要功用成分的密封胶

  沥青漆 指 以煤焦油沥青以及煤焦油为首要质料，参加稀释剂、改性剂等有机溶剂组成的涂料

  聚氨酯 指 全称为聚氨基甲酸酯，是主链上含有重复氨基甲酸酯基团的大分子化合物的总称

  成膜物质 指 涂膜的首要成分，附着于被涂物面上构成接连薄膜的首要物质，是构成涂料的根底，抉择着涂料的根本特性

  灌封胶 指 灌入装有电子元件、线路的器材内，在常温或加热条件下固化的热固性高分子绝缘资料

  导热硅脂 指 以有机硅酮为首要质料，添加耐热、导热功用优异的资料，制成的导热型有机硅脂状复合物

  导热凝胶 指 一种以硅胶复合导热填料，经过拌和、混合和封装制成的凝胶状导热资料

  硅树脂 指 一种具有高度交联结构的热固性聚硅氧烷聚合物，兼具有机树脂及无机资料的两层特性，具有一起的物理、化学功用，有很好的电绝缘性质，耐温及防水的作用

  助剂 指 用量很少但能起到特别作用的添加物质，对基料构成涂膜的进程与耐久性恰当重要

  VOC 指 蒸发性有机化合物（Volatile Organic Compounds）的英文缩写，有关色漆和清漆通用术语的世界规范ISO4618/1-1998对VOC的界说是：准则上，在常温常压下，任何能自发蒸发的有机液体和/或固体

  乳液 指 将不溶于水的液态聚合物，配以外表活性剂均匀涣散在水中得到的物质

  硅氧烷 指 含Si-O-Si键构成主链结构的聚合物，习惯上称有机硅或聚硅醚，可所以线型、环状或交联的聚合物

  交联剂 指 一种能在线型分子间起架桥作用，然后使多个线型分子彼此键合交联成网状结构的物质

  增粘剂 指 参加到改性沥青或橡胶等聚合物中，使粘性物质与被粘物 料之间粘接强度进步的物质

  软沥青 指 石油和地沥青之间的过渡产品，由富含环烷烃和芳香烃的重质石油氧化而成，棕黑色至黑色，黏稠状液态到半固态

  溶剂油 指 用作溶剂的有机液体，归于大类石化产品，类型较多，广泛用于涂料、密封胶等范畴

  注：本征集阐明书中部分算计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是因为四舍五入所造成的。

  运营规划：新资料技能转让服务；新资料技能开发服务；新资料技能咨询、沟通服务；密封用填料及相似品制作；化学试剂和助剂制作（监控化学品、风险化学品在外）；粘合剂制作（监控化学品、风险化学品在外）；轻质修建资料制作；防水嵌缝密封条（带）制作；硬质橡胶制品制作；修建陶瓷制品制作；修建用沥青制品制作；货品进出口（专营专控产品在外）；技能进出口；自有房地产运营活动；企业自有资金出资；油墨及相似产品制作（监控化学品、风险化学品在外）；化工产品零售（风险化学品在外）；涂料制作（监控化学品、风险化学品在外）；涂料零售；机械设备租借；办公设备租借服务；物业办理；化工产品批发（含风险化学品；不含成品油、易制毒化学品）；风险化学品贮存。

  3 广州集泰化工股份有限公司－第三期职工持股计划 5,894,989 1.58 流转A股

  到本征集阐明书签署日，安泰化学持有149,325,614股发行人股份，占发行人股本总额的40.06%，为发行人控股股东。安泰化学根本情况如下：

  运营规划：其他日用化学产品制作（监控化学品、风险化学品在外）；房子租借；企业自有资金出资

  首要事务：除持有发行人40.06%股份、光泰激光28.04%股权、逸泰园林88.57%股权、高科力100%股权、宏途数科6.49%股权、北京南山滑雪滑水度假村有限公司5.00%股权、东莞市尔必地机器人有限公司4.22%股权外，不直接从事其他详细运运营务。

  到本征集阐明书签署日，邹榛夫直接持有发行人8,354,210股股份，占发行人总股本份额为2.24%，一起经过安泰化学直接操控发行人40.06%股份，因而，邹榛夫直接和直接算计操控发行人42.30%股份，为公司实践操控人。

  邹榛夫，我国国籍，出生于1961年2月，研讨生学历。1979年至1986年就读于武汉大学化学系有机化学专业，取得学士、硕士学位。1986年至1988年期间在中科院广州化学研讨所作业，从事海洋化学研讨；1989年至今，兴办安泰化学、集泰股份、光泰激光、宏途数科等企业。2006年至今任公司董事长，兼任光泰激光董事长、逸泰园林履行董事、广东省南边珞珈教育开展基金会担任人。

  公司首要从事密封胶、涂料、电子胶产品的研制、出产和出售。依据《国民经济职业分类》，公司所从事职业归归于化学质料和化学制品制作业（C26）。公司密封胶和电子胶产品同归于胶粘剂，并以高功用有机硅资料为主，公司所在细分职业为有机硅胶粘剂职业和涂料职业。

  胶粘剂职业和涂料职业的行政主管部分是国家开展和变革委员会和工业和信息化部，承当职业微观办理功用，首要担任研讨和拟定胶粘剂职业、涂料职业工业方针及职业开展规划，辅导胶粘剂职业、涂料职业技能法规和职业规范的拟定，对胶粘剂职业、涂料职业界企业的经济作业情况、技能进步和工业现代化进行微观办理和辅导。

  胶粘剂产品运用于很多范畴，除我国石油和化学工业联合会等相关自律安排外，胶粘剂职业还受我国胶粘剂和胶粘带工业协会、我国氟硅有机资料工业协会以及各运用范畴职业协会束缚，首要包括：我国集装箱工业协会、我国轿车工业协会、我国LED闪现运用职业协会、我国修建金属结构协会等，这些职业协会安排拟定胶粘剂产品的技能要求、运用规范等。

  我国涂料职业根本遵从了商场化的企业自主运营开展形式，首要经过职业自律安排对职业界企业进行自律规范与办理。首要的职业自律安排包括我国石油和化学工业联合会、我国涂料工业协会、我国外表工程协会涂装分会等。

  胶粘剂职业和涂料职业归于化学质料及化学制品制作业的重要细分范畴，直接联系到宽广人民群众生活水平、健康水平，与国民经济开展严密相关，首要触及安全出产、环境维护、质量办理等方面的法令法规，一起国家公布相关规范对其进行强制性规范。详细包括：《中华人民共和国安全出产法》《风险化学品安全办理条例》《中华人民共和国环境维护法》《中华人民共和国水污染防治法》《中华人民共和国大气污染防治法》《中华人民共和国固体废物污染环境法》《中华人民共和国环境影响评价法》《中华人民共和国产质量量法》等相关法令、法规。

  近年来，国家相关部分和职业协会拟定出台了许多工业方针，着重胶粘剂和涂料职业应向绿色、环保方向开展，清晰鼓舞环境友好型产品。

  《鼓舞外商出资工业目录（2022年版）》征求定见稿 鼓舞有机硅新式下流产品开发、出产；鼓舞有机硅制品的开发、出产、运用； 鼓舞胶粘剂及包括高端丙烯酸丁酯和高端丙烯酸辛酯在内的要害原资料的出产、密封胶、胶粘带及要害原资料出产。 发改委 2022年5月

  《“十四五”修建节能与绿色修建开展规划》 到2025年，装配式修建占当年乡镇新建修建的份额到达30%。 住建部 2022年3月

  《国务院“十四五”节能减排归纳作业计划》 提出“以工业涂装、包装印刷等职业为要点，推动运用低蒸发性有机物含量的涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂。深化石化化工等职业蒸发性有机物污染办理，全面进步废气搜集率、办理设备同步作业率和去除率”。 国务院 2022年1月

  《工业结构调整辅导目录（2019年本）》（2021年修改版） 鼓舞改性型、水基型胶粘剂和新式热熔胶等新式精密化学品的开发与出产； 鼓舞水性木器、工业、船只用涂料，高固体分、无溶剂、辐射固化涂料，低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁等要点范畴的高功用防腐涂料出产。 发改委 2021年12月

  《“十四五”工业绿色开展规划》 提出“强化强制性规范束缚作用，大力推行低（无）蒸发性有机物含量的涂料、油墨、胶黏剂、清洗剂等产品”。 工信部 2021年11月

  《关于推动城乡制作绿色开展的定见》 力开展装配式修建，要点推动钢结构装配式住所制作，不断进步构件规范化水平，推动构成完好工业链，推动智能制作和修建工业化协同开展。 中心办公厅、国务院办公厅 2021年10月

  《我国涂料职业“十四五”规划》 “优化涂料产品结构，环境友好型涂料产品的占比逐渐添加；涂料职业将加大科研技改投入，持续进步产品商场归纳竞赛力，努力完结涂料职业的 高质量开展；坚持生态绿色开展，进步可再生资源运用率，进步废副产品资源化运用水平。” 我国涂料工业协会 2021年3月

  《要点职业蒸发性有机物归纳办理计划》 提出“经过运用水性、粉末、高固体分、无溶剂、辐射固化等低VOCs含量的涂料，水性、辐射固化、植物基等低VOCs含量的油墨，水基、热熔、无溶剂、辐射固化、改性、生物降解等低VOCs含量的胶粘剂，以及低VOCs含量、低反响活性的清洗剂等，代替溶剂型涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂等，从源头削减VOCs发生。” 生态环境部 2019年6月

  《战略性新式工业分类（2018）》 有机硅环体制作（二甲基环硅氧烷混合物DMC、八甲基环四硅氧烷D4）及组成硅资料制作（甲基苯基硅树脂、MQ硅树脂、硅油）被列为战略性新式职业及要点产品 国家核算局 2018年11月

  《我国制作2025》要点范畴技能立异路途图 要点开展硅橡胶、硅树脂、硅油等先进石化资料 国家制作强国制作战略咨询委员会，我国工程院战略咨询中心 2018年1月

  《“十三五”蒸发性有机物污染防治作业计划》 提出“钢制集装箱在整箱打砂、箱内涂装、箱外涂装、底架涂装和木地板涂装等工序全面运用水性涂料；钢结构制作职业试点推行水性涂料；木质家具制作职业大力推行运用水性、紫外光固化涂料，全面运用水性胶粘剂。” 生态环境部、发改委、财政部、交通运送部、商场监管总局、国家动力局 2017年9月

  《修建资料工业“十三五”科技开展规划》 提出“研制工业化、装配式绿色修建用三板系统需求的新资料与修建部品”、“研制习惯绿色修建及装配式修建商场需求的节能、绿色、生态功用的新式墙体资料及塑料异型材、管材等新式有机化工建材”。 我国修建资料联合会 2016年6月

  《我国集装箱职业协会VOCs办理自律条约》 国内集装箱制作企业开端全面运用水性涂料，并对各种有机蒸发物的含量，做出清晰的职业规则。 我国集装箱职业协会 2016年3月

  《高新技能企业确认办理办法》 把“新资料技能”中的“特种氟橡胶、硅橡胶、氟硅橡胶、氟醚橡胶、聚硫橡胶及制品制备技能”视为高新技能。 科学技能部、财政部、国家税务总局 2016年1月

  有机硅是对含硅高分子有机化合物的总称，包括有机硅单体、有机硅中间体以及有机硅产品。从化学视点来看，有机硅聚合物主链以硅氧键（-Si-O-）组成，侧链带有有机基团，兼具无机和有机聚合物的两层功用，具有耐高低温、抗氧化、耐辐射、介电功用好、难燃、憎水、脱膜、温粘系数小、无毒无味以及生理慵懒等优异功用。有机硅资料工业链上游质料端、单体端、中间体的产品规格较少，而下流则依据不同终端需求衍生出各式各样的有机硅产品，凭仗着其优异功用，别离运用至不同范畴。据不彻底核算，我国有机硅产种类类多达8,000多种。

  有机硅资料工业链中，甲基氯硅烷是最首要的有机硅单体，是一系列有机硅产品出产的根底，以二甲基二氯硅烷单体为首要质料，经过水解组成，构成以DMC（二甲基环硅氧烷混合物）或D4（八甲基环四硅氧烷）为主的环状中间体，DMC或D4开环聚合，生成不同聚合度的聚有机硅氧烷（聚硅氧烷）。其间，聚硅氧烷与补强剂、填料、胶粘剂、催化剂等混配，可制成107胶（端羟基聚二甲基硅氧烷），有机硅中间体下流产品首要包括硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂，其间以硅橡胶和硅油为主。

  硅橡胶依照硫化办法和硫化温度的差异，可以分为室温胶（RTV）、高温胶（HTV）和液体胶（LSR）。

  室温胶是指能在室温下交联成弹性体的一种硅橡胶。室温胶一般以107胶为根底胶料，配以补强填料、交联剂、催化剂，经混合制作而成。具有耐高低温、耐候性、拒水性及杰出的电气功用，还具有制作简略、运用方便、固化快、粘结力强等长处。首要作为粘合剂、密封剂、灌封和制模资料用于修建、电子、新动力和轿车等范畴。

  分子量在50至80万之间的直链硅氧烷均属高温硫化硅橡胶。一般以D4为首要质料，在酸或碱的催化作用下开环聚合制得生胶，再经过选用过氧化物作交联剂，并协作以各种补强填料和添加剂在炼胶机上混炼成均相混炼胶料，然后选用模压、挤出、压延等办法高温硫化成各种橡胶制品。高温胶具有优异的耐高低温、耐候性、抗紧缩永久变形性及杰出的电气功用，广泛运用于电子电器、电力、轿车、医疗、日用品以及航空航天等范畴。

  液体胶的硫化反响是根底胶料（一般为乙烯基硅油）与交联剂在催化剂作用下交联成弹性体，是一种特别的室温胶。液体胶具有无毒、生理慵懒、易于灌注、机械强度高以及杰出的抗水解安稳性、杰出的低紧缩形变和低焚烧性等长处，首要作为灌封和制模资料用于医疗、日用品、电子电器、新动力等范畴。

  硅油是指室温下坚持液体情况的线型聚硅氧烷产品，是有机硅产品消费结构中的第二大产品类别，仅次于硅橡胶。硅油无毒、无臭、无腐蚀性、不易焚烧，具有杰出的耐热性、电绝缘性、耐候性、疏水性、生理慵懒、较小的外表张力、较低的黏温系数、较高的抗紧缩性等特性，在纺织印染、日化、机械、电子、化学、医学和传统工业范畴均有运用。

  硅橡胶和硅油终究用于制备有机硅胶粘剂终端产品，凭仗有机硅资料优异的功用和绿色环保特色，有机硅资料在修建、新动力轿车、动力电池、光伏、LED驱动电源、5G通讯、电子电气、电力设备等范畴均有广泛的运用，正逐渐代替传统有机资料，成为大大都战略新式工业的根底原资料，运用规划不断扩展。

  现在，我国修建范畴耗费有机硅室温胶约占悉数密封胶消费量的60%左右，首要运用于修建幕墙、节能门窗、中空玻璃、装配式修建、装饰装饰等商场，是最大运用范畴。未来跟着有机硅密封胶持续代替低端产品，并获益于装配式修建浸透率进步，我国修建有机硅密封胶职业将持续坚持安稳添加。一起，新动力轿车、动力电池、光伏、LED驱动电源、5G通讯、电子电气、电力设备等新式工业范畴规划快速添加，对具有粘接密封、防水、导热、阻燃、减震、电气绝缘、轻量化等功用的新资料需求进步，带动新式商场有机硅用胶需求添加，相关范畴商场空间宽广。

  有机硅密封胶作为修建工程等职业的“添加剂”，尽管用量及本钱占总本钱的份额较小，但关于产品功用往往起到抉择性作用，归于“小而精”的职业。有机硅密封胶具有粘结力强、拉伸强度大、耐候性、抗振性、防潮、习惯冷热改变大、易于施工等长处，一起适用场景广，能完结大大都建材产品之间的粘合，因为修建范畴运用价值大。修建用有机硅密封胶约占悉数密封胶消费量60%，是最大运用范畴，首要运用在修建幕墙、中空玻璃、节能门窗、装配式修建、装饰装饰等。

  依据《修建用硅酮密封胶现状与开展前景》数据，我国室温硫化硅橡胶表观消费量约100万吨，职业商场规划约300亿元，其间修建用有机硅密封胶消费量占比约为58%，修建范畴有机硅密封胶商场空间超越150亿元。2020年我国修建范畴有机硅密封胶消费结构为：修建幕墙占比43.7%，门窗密封和装饰装饰占比35.8%，中空玻璃加工占比20.50%。

  国家根底设备开展的需求推动了修建胶商场的添加，对环保产品的日益添加的需求是最新的趋势，绿色节能修建的监管要求，正在推动对环保修建密封胶的需求。未来修建有机硅密封胶商场首要获益于以下四个方面：

  修建有机硅密封胶的需求走势受房地产出资开发影响，近年来我国房地产开发出资坚持安稳添加，房地产开发出资总额占国内GDP13%左右。作为我国国民经济的支柱性职业，受房地产调控影响，房地产出资短期承压。2022 年以来，国家层面临房地产调控定调的方针/事情频出，中心政治局会议初次提出要“支撑各地从当地实践动身完善房地产方针，支撑刚性和改善性住所需求，优化产品房预售资金监管”，奠定了未来一段时刻内房地产调控宽松的基调。5月央行先后下调首套房借款利率下限和五年期 LPR，是本轮调控放松中全国性具有本质利好的方针，宽松导向信号显着，充沛体现中心支撑刚性和改善性住所需求、 安稳房地产商场的决计。房地产作为支柱工业短期承压，但商场全体规划仍旧可观，修建有机硅密封胶潜在商场需求安稳。

  依据我国房地产协会发布的《2023我国房地产开发企业归纳实力TOP500测评研讨陈述》，2022年排名前10、前50和前100的房地产企业出售金额占前500名出售金额份额约为37%、67%、80%，头部房企仍旧占有规划优势。我国消费晋级带动装饰、装饰职业的提档晋级，龙头企业重视装饰资料品牌，开端指定品牌，下流房地产及修建幕墙职业加快推动集采形式，只要具有品牌、服务、资金优势的龙头建材供货商才干进入集采名单，收买份额向头部供货商会集显着，向密封胶优质厂商收买份额添加，修建有机硅密封胶龙头品牌力闪现。

  一起，跟着国家不断加大在环保和低端产能方面的约束力度，相继出台了约束和筛选落后产品产能、加大环保督察力度的方针，有机硅下业潜在进入者有所削减，现存企业数量不断减缩。方针的推动加快了国内有机硅职业的高质量开展，完结有机硅工业链从初级加工向高附加值产品开发改变，并加快低端产能产线出清，有利于资金实力强、有技能沉淀的职业龙头企业进一步扩展商场份额和优势。

  2020年我国新开工装配式修建面积6.29亿平方米，同比添加50%，占新建修建面积份额达20.5%，超额完结《“十三五”装配式修建举动计划》2020年新建占比达15%以上的方针。2021年，全国新开工装配式修建面积达7.40亿平方米，较2020年添加18%，占新建修建面积的份额为24.5%。2022上半年全国新开工装配式修建占新建修建面积的份额超越25%，装配式修建面堆集计到达24亿平方米。2022年3月住建部发布《“十四五”修建节能与绿色修建开展规划》，提出到2025年，装配式修建占乡镇新建修建的份额到达30%以上。2022年6月，住建部、国家发改委发布的《城乡制作范畴碳达峰施行计划》清晰推动绿色低碳制作，大力开展装配式修建，推行钢结构住所，到2030年装配式修建占当年乡镇新建修建的份额到达40%。在中心方针引导下，全国多省份出台详细施行要求，多省市清晰2025年装配式修建占比到达40-80%之间。

  我国装配式修建增量空间宽广，且当时浸透率远低于美国、法国、瑞典等发达国家 70%-80%的水平。当时确保房行将进入快速开展通道，装配式修建成为修建职业未来首要开展方向，接缝的密封与防水是装配式修建运用的要害技能，装配式修建接缝密封胶是装配式修建的第一道防地，墙体与板材的接缝用胶需求将显着添加，装配式修建细分商场将迎来快速开展。

  国家活跃倡议城市更新计划，2022年5月的国常会和国务院办公厅文件指出要支撑老旧小区改造，上海市发布的加快经济康复和重振举动计划中也指出要“加强城市更新规划编制、方针支撑和要素确保”，未来城市更新项目的推动速度将加快，老旧小区改造项目将会影响家装、电梯、家装、保温仪器板、双层玻璃等产品关于修建胶的需求，对应商场体量规划可观。

  公司电子胶产品包括灌封胶、密封胶、乙烯基硅油、导热硅脂、导热硅胶、导热凝胶、硅树脂等。随同新动力轿车、动力电池、光伏、LED驱动电源、5G通讯、电子电气、电力设备等新式商场范畴规划快速添加，新式职业有机硅用胶需求添加，其间新动力等新式商场范畴成为电子胶乃至有机硅资料下流运用中开展最快的细分范畴之一。

  下降碳排放作为全球一致，各国接连提出碳中和方针，其间轿车电动化和光伏发电成为完结碳中和的必要手法。我国、美国、欧盟等纷繁提出了远期的碳中和方针：我国提出2030年前碳排放量到达峰值，2060年前完结碳中和；美国提出2035年完结无碳发电，2050年之前到达“净零排放”，并从头参加《巴黎气候协议》等一系列办法；欧盟委员会在2020年3月发布《欧洲气候法》，提出2050年气候中和方针，并将碳排放的方针由2030年比1992年下降40%进步到下降55%。

  新动力轿车作为战略新式工业之一，电动化、智能化、网联化、数字化的趋势正在加快推动轿车工业转型晋级。各国政府高度重视并活跃为新动力轿车供给补助和金融影响手法等方针支撑的一起，新动力轿车商场也正从方针驱意向商场驱动改变。自2013年开端，在全球各国政府和消费商场的一起推动下，新动力轿车商场销量持续攀升，年复合增速达54.33%。依据EV Sales等安排核算数据，2021年全球新动力车型累计销量近650万辆，较去年同期添加108%。新动力轿车占轿车全体商场销量的份额不断添加，由2013年的0.24%进步至2021年的7.86%。

  当时，全球各国新动力轿车销量与保有量浸透率尚处于低位，与各国中长时间规划方针比较，潜在进步空间巨大。其间，我国新动力轿车2021年销量占全球新动力轿车销量54.17%，浸透率为13.40%，其间新动力乘用车商场占有率15.52%，具有较为显着的先发优势。2022年，国内新动力轿车产销别离完结705.8万辆和688.7万辆，同比别离添加96.9%和93.4%。其间，新动力轿车商场占有率到达25.6%。

  依据研讨安排EVTank联合伊维经济研讨院一起发布的《我国新动力轿车职业开展白皮书（2022年）》，展望2025年和2030年，EVTank估计全球新动力轿车销量将别离到达2,240万辆和4,780万辆，2025年新动力轿车销量占当年新车销量的份额将挨近50%。

  依据我国轿车工程学会发布的《节能与新动力轿车技能路途年，我国新动力轿车销量占总销量20%，到2030年，新动力轿车销量占总销量40%左右，到2035年，新动力轿车成为干流，占总销量50%以上。

  跟着全球新动力工业的快速开展，动力电池现已遍及运用于电动自行车、电动轿车、大型电动工具等产品。依据研讨安排EVTank联合伊维经济研讨院一起发布的《我国锂离子电池职业开展白皮书（2022年）》，2021年，全球轿车动力电池出货量约为371.0GWh，同比添加约134.7%。依据高工产研锂电研讨所数据，2021年我国动力电池出货量约为220Gwh，同比添加175.0%。我国动力电池出货量占全球出货量的份额约为59.3%，我国已成为全球最重要的动力电池出产基地。依据GGII的猜测，2025年全球动力电池出货量将到达1,550GWh。

  关于新动力轿车而言，电池、电机、电控作为最为中心和要害的三大系统，电子胶已被广泛运用于电池包、电池办理系统、逆变器、变压器、车载充电机、电机等部件上，且可以很好地满意新动力轿车三电系统客户的安全、牢靠、轻量化的需求。电子胶在新动力轿车电池、电机、电控三电系统等部位运用点较多，新动力轿车比较燃油车单车用胶量进步。

  关于动力电池而言，坚持绝佳的防水防尘作用的前提下，电芯自燃乃至爆破是影响其安全运用的头号难题，一起，在暴雨、浅滩、雾霾等极点条件下，轿车行进进程对动力电池的密封和缓冲维护提出更高的要求。为确保新动力轿车的行进安全，防震、阻燃、导热、防水等优异功用需求持续推动电池用胶产品立异和用胶量进步。优异的动力电池用胶计划将有用处理影响动力轿车开展的“安全焦虑”难题，推动新动力轿车工业的进一步开展。

  双碳方针和光伏发电本钱下降一起驱动全球光伏组件产值和装机量快速添加。依据我国光伏职业协会（CPIA）发布的《我国光伏工业开展路途.8%，以晶硅组件为主。其间，排名前五企业产值占国内组件总产值的61.4%，产值达5GW以上的组件企业有11家。估计2023年我国光伏组件产值将超越433.1GW。

  据CPIA猜测，我国2025年光伏新增装机容量达观情况下将到达110GW（CAGR+18%），保存情况下将到达90GW（CAGR+13%）。全球2025年光伏新增装机量达观情况下将到达330GW（CAGR+20%），保存情况下将到达270GW（CAGR+16%）。

  光伏组件商场规划快速添加，太阳能组件边框密封以及太阳能组件接线盒灌封等用胶需求旺盛。

  依据Grand View Research数据，2021年，全球LED照明商场规划为592.6亿美元，估计2021年至2028年的年复合添加率为12.5%。LED驱动电源作为LED工业链中的中心零部件，其增速高于LED照明全体商场的增速。依据Global Industry Analysts数据，2021年全球LED驱动电源商场规划约为163亿美元，有望于2027年到达526亿美元，年复合添加率21.57%。我国是全球LED照明产品的出产基地和LED驱动电源工业的聚集地。跟着全球LED照明制作工业持续向我国搬运，未来我国LED驱动电源产值在全球的占比有望再进一步进步，将进一步拉升国内LED驱动电源制作工业的商场需求。

  LED驱动电源作为LED照明中不可或缺的一部分，对其电子封装技能要求亦益发苛刻，不只需求具有优异的耐候功用、机械力学功用、电气绝缘功用和导热功用，一起也需求统筹灌封资料和元器材的粘接性。随同LED照明与驱动商场开展，相关范畴用胶商场前景杰出。

  综上所述，新动力轿车、动力电池、光伏等新动力工业作为我国优势工业，职业规划持续领跑全球并带动有机硅资料下流运用范畴不断拓宽，新动力用胶进口代替趋势显着。此外，LED驱动电源等其他新式商场范畴的快速开展也为募投项目的产能消化供给了商场根底。新动力等新式商场范畴成为有机硅胶下流运用中开展最快的范畴之一。

  涂料按产品形状分类可分为溶剂型涂料、水性涂料、粉末涂料以及无溶剂涂料。溶剂型涂料最为常用，是以有机溶剂为涣散介质制得的涂料，装饰性强、功用优异，但有机溶剂中含有很多的苯、甲苯、甲醛等有害物质（VOC），对人体及环境污染大；水性涂料、粉末涂料及无溶剂涂料因为以水为溶剂或不必溶剂，污染较小，被视为环保型涂料。

  水性涂料是水作为溶剂或涣散介质的涂料，其组成包括水性树脂、颜填料、助剂、水等。水性涂料与溶剂型涂料比较，VOC含量低、无异味、不焚烧且毒性低。水性涂料以水基高分子为成膜物质，按成膜物质的不同，可分为水性丙烯酸涂料、水性环氧树脂涂料、水性聚氨酯涂料、水性醇酸树脂涂料、水性有机硅涂料、水性无机涂料、水性氟碳涂料等。

  涂料按运用范畴分类可分为工业涂料、修建涂料、通用涂料及辅助资料三大类。其间，工业涂料包括集装箱涂料、钢结构涂料、石化配备涂料、轿车涂料、船只涂料、高速铁路及公路涂料等；通用涂料及辅助资料包括清漆、腻子、调和漆以及其他通用涂料。

  我国涂料职业总产值自2009年超越美国，成为世界第一大涂料出产国，近年来产值坚持安稳添加。依据我国涂料工业协会核算，“十二五”末的2015年至“十三五”末的2020年，我国涂料年产值从1,717.6万吨添加至2,459.1万吨，均匀年添加率7.44%，年均添加率高于国家GDP添加率。

  依据《我国涂料职业“十四五”规划》，“十四五”期间，全职业经济总量坚持稳步添加，总产值年均添加4％左右，到2025年，涂料职业总产值估计添加到3,700亿元左右；产值按年均4％添加核算，到2025年，涂料职业总产值估计添加到3,000万吨左右，环境友好的涂料种类占涂料总产值的70％，削减碳排放，争夺提前完结涂料职业碳达峰和碳中和方针。

  到2020年，环境友好型涂料（水性、粉末、辐射固化、高固体分和无溶剂涂料等）产值占约60%，以修建墙面涂料为主。为完结《我国涂料职业“十四五”规划》环境友好型涂料占比方针，估计“十四五”期间，集装箱制作、钢结构制作、轿车制作、船只制作、工程机械制作等职业的水性涂料的运用份额将大幅进步。

  公司的涂料产品可分为水性涂料和沥青漆两大类，其间集装箱用涂料是公司较早进入的范畴，在集装箱商场全面推行“油改水”方针的大环境下，公司产品研制和商场开辟一直走在前列。公司集装箱涂料出售收入占涂料收入超越50%，因而公司涂料产品收入直承受集装箱等下流商场需求影响。

  集装箱职业的景气程度与全球经济和世界进出口交易亲近相关。2021年，全球经济和产品交易复苏气势微弱，我国外贸出口也坚持超预期添加。国家核算局数据闪现，2021年全国完结货品运送总量530亿吨，货品运送周转量22.36万亿吨公里，别离较上年添加12.3%和13.7%；全年港口完结货品吞吐量155亿吨，其间外贸货品吞吐量47亿吨，港口集装箱吞吐量28,272万规范箱，别离较上年添加6.8%、4.5%和7.0%，航运、外贸等范畴的持续复苏为集装箱职业发明了杰出的商场空间。此外，全球港口和内陆运送仍坚持低功率作业，集装箱有用运力损耗，空箱回流不畅，周转功率大幅下降，“一箱难求”成为2021 年商场主基调，集装箱职业产销规划和盈余水平持续走高。

  因为下流需求持续添加，2021年我国集装箱产值创近年新高，全年出产金属集装箱23,057.6万立方米，较上年大幅添加133.8%。跟着供给缺少的问题逐渐得到缓解，2022年以来集装箱产值增速下降，1-6月出产金属集装箱8,519.3万立方米，产值同比削减18.4%，可是产值跟前史同期水平比较，仍处于高位。

  全球绝大部分的集装箱产值会集于我国，从集装箱造箱企业散布来看，市占率超越 10%的企业包括中集集团、中远海运及新华昌集团，2021年产值别离为275.12万TEU、173.56万TEU以及101.06万TEU，市占率别离为40.18%、25.35%及14.76%，算计占到我国2021年总产值的80.29%，集装箱制作商场首要由少量几家龙头企业占有。

  出口方面，我国是首要的集装箱出产国，全球可用集装箱呈现结构失衡，我国集装箱出口力度加大。2021年，我国集装箱出口数量484万个，出口金额234.27亿美元，别离同比添加144%和218%；集装箱出口均价为4,840.38万美元/万个，价格到达近年峰值。2022年以来，集装箱数量不再成为全球交易的肯定约束要素，新箱价格亦呈现回落痕迹，但短期内仍将处于高位。

  集装箱涂料的商场规划首要取决于下流集装箱新造量及存量集装箱的维护更新需求，而以上需求与全球及我国的海运商场景气情况休戚相关。Clarkson估计2023年全球集装箱交易增速和运力增速别离为-1.2%和6.7%，2023年集运商场供需或将坚持弱平衡，集装箱需求也较之前回归正常。加之还存在较大体量的超龄执役旧箱待筛选置换，更新需求将为当时商场供给首要支撑。

  在供给链拥堵的影响下，全球集装箱运送的工业链呈现了新的结构性改变，将进一步利好集装箱制作职业。为确保供给链的安全，估计未来集装箱的配箱比将比曩昔水平要高，船公司、物流公司、货主都在加大集装箱的购买力度，集装箱运送将多花20-30%的时刻运送至目的地，配箱比在2022年到达顶峰。依据德鲁里（Drewry）估计，正常年份下整个集装箱保有量和运力配比在1.8以上，未来跟着曩昔两年船公司造船订单增多和运力添加，将会带动集装箱职业必定的新箱需求。

  曩昔18个月，集装箱超役运用，设备老化严峻，待海运交易正常化后，更新需求接力。依据德鲁里（Drewry）估计，船公司的集装箱箱龄在2020年约7.1年，是一切运用者中箱龄最高的；2010年集装箱产值为297万TEU，假如依照12年更新1次，2022年也将处于恰当水平。更早些的时分，2005-2008年期间，集装箱的产值在260万TEU-360万TEU之间。

  依据德鲁里（Drewry）估计，2022年集装箱产值在450万-480万TEU，未来5年的集装箱产值在380万TEU-450万TEU，高出2017年至2020年每年的均匀集装箱需求340.18万TEU。依据集装箱产值相关估计，集装箱用漆商场规划前景杰出。

  我国工业和信息化部发布的《钢铁工业调整晋级规划（2016-2020 年）》指出：钢结构修建具有抗震功用好、施工周期短、施工现场污染小，修建废物少、钢材可循环运用等长处，但我国钢结构修建占新增乡镇房子修建面积份额只要4%，距美、英等发达国家钢结构修建占比超越 40%还有恰当距离。

  国家顶层方针规划在当地逐渐落地，钢结构修建浸透率仍处于上升进程中。依照国家推动装配式修建思路，以京津冀、长三角、珠三角三大城市群为要点推动区域，常住人口超越300万的其他城市为活跃推动区域，其他城市为鼓舞推动区域。要点推动区域及活跃推动区域近期密布出台较多方针，支撑公共修建优先选用钢结构。公共修建选用钢结构现在仍处于前期阶段，跟着方针逐渐落地，钢结构需求将迎来显着增量。

  近年来，国家接连发布了多项方针支撑装配式修建开展，且装配式修建商场规划和浸透率进步快速。详细拜见“第二节 发行人根本情况/三、发行人所在职业的首要特色及职业竞赛情况/（二）职业根本情况/1、有机硅胶粘剂职业概略/（2）修建有机硅密封胶商场剖析/3）装配式修建方针持续加码，细分商场添加快速”。

  2021年10月，我国钢结构 上一篇：水兴旺驰电气打造世界一流的电气设备制作商和归纳动力服务商 下一篇：电力人必备常识！电力变压器全解